Интервальный паевой инвестиционный фонд. Интервальный паевой инвестиционный фонд акций оплот Открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды
Интервальный ПИФ является специализированной организацией, которая сочетает в себе особенности закрытых и открытых инвестиционных фондов.
Интервальные ПИФы предполагают коллективное вложение имеющегося капитала с правом реализации, приобретения и обмена долей лишь в определенное, оговоренное заранее время.
Организации этого типа пользуются популярностью среди частных инвесторов, которые желают инвестировать имеющиеся денежные средства на длительный срок.
Интервальный ПИФ. Особенности функционирования
Погасить или купить пай в подобной организации можно лишь в строго оговоренный период. Как правило, время, в течение которого можно осуществлять операции купли/продажи паев, составляет около двух недель каждый квартал.
Подобная стратегия функционирования создает для инвесторов множество преимуществ, которые необходимо рассмотреть подробно.
Важное достоинство интервальных ПИФов заключается в открытости организации, а также в низком пороге входа. Как правило, минимальная стоимость пая в подобной организации не превышает тысячи рублей.
Так как приобретение и продажа паев интервальных ПИФов может осуществляться лишь в определенные отрезки времени, организации этого типа могут инвестировать консолидированные средства в ценные бумаги с низким уровнем ликвидности, которые в долгосрочной перспективе позволяют получать существенный доход.
Важно! Некоторые интервальные ПИФы осуществляют биржевую деятельность, что позволяет им осуществлять продажу долей без учета временных интервалов.
Практика показывает, что большая часть организаций этого типа вкладывает денежные средства вкладчиков только в акции, но с целью они могут приобретать облигации, которые хоть и отличаются меньшей доходностью, но являются более надежными.
Несмотря на то, что интервальные ПИФы позволяют своим вкладчикам получать довольно высокий доход, организации этого типа не пользуются особой популярностью среди отечественных инвесторов. Среди общего количества инвестиционных фондов, представленных на отечественном рынке, доля интервальных ПИФов не превышает 15%.
Одной из разновидностью интервальных инвестиционных фондов являются индексные интервальные ПИФы. Организации этого типа обладают довольно простым и понятным принципом функционирования.
Фонд составляет свой портфель ценных бумаг таким образом, чтобы он соответствовал текущему фондовому индексу. Подобный подход позволяет сотрудникам организации не тратить время на проведение анализа ситуации на фондовом рынке, а просто использовать готовые фондовые индексы.
Большая часть отечественных индексных интервалютных ПИФов в качестве основы для создания собственного инвестиционного портфеля применяют индекс «Московской межбанковской валютной биржи». Как и в случае с привычными интервальными фондами пайщики организаций этого типа могут осуществлять операции с паями лишь две недели в течение квартала. Кроме того, для участников организации предусмотрены специализированные штрафы, которые начнут действовать, если он решит продать имеющийся пай раньше, чем через три квартала после его приобретения.
Сильные и слабые стороны интервальных ПИФов
Среди огромного количества достоинств организаций этого типа особого внимания заслуживают следующие:
- Инвестиционные фонды этого типа, благодаря специфике функционирования, обладают возможностью приобретать ценные бумаги с низким уровнем ликвидности, но с более существенной прибыльностью в долгосрочной перспективе.
- Подобным организациям нужны свободные денежные средства лишь в момент, когда выполняются операции с паями. Оставшееся время весь капитал фонда может быть вложен в ценные бумаги.
- В соответствии с нормами действующего законодательства, инвестиционные фонды могут применять для формирования портфеля более широкий спектр ценных бумаг.
Описанные выше преимущества позволяют интервальным ПИФам обеспечивать своим пайщикам более высокий уровень доходности.
Слабые стороны интервальных ПИФов тесно связаны с их преимуществами. Основной недостаток подобных организаций заключается в отсутствии возможности оперативно продать пай, таким образом, инвестор не сможет быстро вернуть вложенный капитал, если в этом возникнет необходимость.
Если потребность в деньгах является острой, то долю интервального ПИФа можно реализовать , но в этом случае инвестору удастся получить лишь часть реальной стоимости доли.
Из всего сказанного выше можно сделать вывод, что интервальные фонды позволяют получать стабильный доход при умеренном уровне риска. Перед тем как инвестировать имеющиеся денежные средства в подобную организацию, необходимо быть уверенным в том, что вам не понадобится возвращать капитал до истечения срока инвестирования.
Какие бывают ПИФы, в чем разница между открытыми, закрытыми и интервальными ПИФами.
Нажмите для увеличения
Различные типы инвесторов предполагают формирование фондов, отличающихся стратегией управления фондом и составом ценных бумаг, которые в него входят. Такой подход позволяет каждому потенциальному клиенту найти именно тот Фонд, уровень доходности и степень риска в котором будут для потребителя оптимальными и приемлемыми.
Существует стандартная классификация ПИФов, которые разделяются на:
- Открытые
- Закрытые
- Интервальные Каждый из них имеет свои индивидуальные особенности.
Открытые ПИФы
Основным отличием открытых ПИФов можно назвать свободный оборот его паев . Их можно приобрести или продать в любой день. Минимум действий, необходимых для этого, включает в себя визит в управляющую компанию или обращение к агентам и подачу соответствующей заявки. При этом операции по приобретению или продаже паев требуют определенного времени. Срок рассмотрения заявки и решения по ней обычно составляет не более 10 банковских дней.
Наибольший коммерческий интерес такие ПИФы могут представлять для мобильных людей, которые обладают большим потенциалом активности и постоянно ищут различные новые способы перспективного вложения своих капиталов. Удобно консолидировать финансовые вложения в данных ПИФах, когда могут возникать ситуации, требующие срочного изъятия средств и обналичивания паев.
Закрытые ПИФы
Основным назначением закрытых фондов обычно выступает аккумуляция капиталов для реализации и продвижения какого-либо проекта. Примером можно назвать строительство объектов и девелопмент. Вложить средства в закрытый ПИФ необходимо на стадии формирования, а забрать их будет возможно только после завершения всех действий по проекту. Как правило, эти сроки устанавливаются заранее и составляют не менее нескольких лет.
Возможности управляющих в связи с инвестиционной активностью в закрытом ПИФе необычайно широки и по сравнению с аналогичной деятельностью в других видах фондов несравнимо свободны. Однако это не создает предпосылок уверенно гарантировать участникам фонда ни определенный уровень дохода, ни вообще его наличие в будущем.
Доля закрытых фондов в общей массе незначительна, так как вступительный взнос на этапе формирования обычно составляет внушительную сумму, которую может позволить себе далеко не каждый.
Интервальные ПИФы
Интервальные ПИФы отличаются от других тем, что позволяют совершать различные сделки с паями в определенные промежутки времени , которые устанавливаются изначально. Обычно график таких интервалов, протяженность которых, как правило, составляет две недели, предполагает возможность приобретения и продажи паев четыре раза за год.
Интервальные ПИФы отличаются высоким уровнем финансового риска и большим потенциальным доходом. Это связано с тем, что управляющие таких фондов получают возможность вкладывать средства фонда, не превышающие 50% от его общих капиталов, в низколиквидные бумаги. Такие бумаги характеризуются существенным потенциальным финансовым ростом наряду с большим риском. Условие невозможности для участников фонда каждый день совершать операции с паями дает широкие возможности управляющим для долгосрочного инвестирования средств, которое способно приносить хорошие дивиденды. Кроме того, это способствует достижению стабильности в работе фонда, так как не позволяет участникам изымать средства во время колебаний финансового рынка.
Для управляющих интервальными ПИФами открывается перспектива вложения в ценные бумаги всех имеющихся средств, так как не возникает необходимости каждый день иметь резервный капитал для обналичивания паев участников по их заявке.
Интервальный паевой инвестиционный фонд акций – для инвесторов, наиболее склонных к риску, готовых к долгосрочным вложениям в расчете на перспективу. Основным объектом инвестиций фонда являются акции предприятий, не обладающих на данный момент высокой капитализацией (так называемые акции второго эшелона, но относящихся к динамично развивающимся отраслям экономики, демонстрирующих потенциал роста, улучшение финансовых показателей, увеличение доли рынка. Поиск, полномасштабный всесторонний анализ подобных перспективных ценных бумаг, недооцененных фондовым рынком и приобретение их в состав активов фонда – основная задача Управляющей Компании. Потенциал инвестиций в такие предприятия очень высок. Стоит отметить, что из-за низкой ликвидности акций «второго» эшелона, данные активы в полной мере можно назвать высокорискованными, а вложения в них - долгосрочными. И именно поэтому, фонд акций «Оплот» является интервальным фондом – то есть, в отличие от открытых фондов под управлением УК ПСБ приобрести или погасить паи можно только в определенные Правилами фонда интервалы.
Основные особенности:
Интервальные фонды акций, как правило, реализуют наиболее рискованную стратегию управления, в отличие от открытых фондов акций. Именно интервальные фонды могут вкладывать значительную долю средств в низколиквидные ценные бумаги, так называемые акции второго эшелона, недоступные открытым фондам. Прошедший год дал немало примеров такого роста: акции ОАО "Уфаоргсинтез" подорожали в 2005 г. на 375 %, предприятия "Сильвинит" - на 138%, обыкновенные акции ОАО "Уфанефтехим" выросли на 350%, "Пурнефтегаза" - на 52%, и это далеко не полный список тех предприятий, бумаги которых в прошлом году показали впечатляющий рост.
Таким образом высокая потенциальная доходность интервальных фондов заключается прежде всего в более широкой инвеcтиционной декларации, позволяющей фондам покупать малоликвидные ценные бумаги, и в правильном подборе таких бумаг, имеющих большой потенциал роста до своей справедливой стоимости. Именно из-за низкой ликвидности ценных бумаг, входящих в состав фонда, прием заявок осуществляется только в определенные интервалы – это связано как со сроком реализации потенциала акций второго эшелона, так и возможными потерями в случае «быстрой» продажи бумаг при отзыве средств пайщиками. В интервальном фонде управляющий точно знает объем средств фонда и период времени, в течение которого они находятся в его распоряжении, что также положительно влияет на качество управления фондом, а, следовательно, и на доходность.
ОСОБЕННОСТИ СЕМЕЙСТВА ФОНДОВ АКЦИЙ ОПЛОТ
В состав семейства фондов акций ОПЛОТ входят следующие фонды:
- ИПИФ акций "ОПЛОТ"
- ИПИФ акций "ОПЛОТ-Электроэнергетика"
- ИПИФ акций "ОПЛОТ-Металлургия"
Семейство фондов акций ОПЛОТ объединяет фонды интервального типа. Интервальным называется паевой фонд, паи которого можно приобрести или погасить только в определенные Правилами доверительного управления фондом интервалы времени.
Основным объектом инвестирования средств фондов семейства ОПЛОТ являются акции российских акционерных обществ. При этом значительную часть активов могут составлять низколиквидные акции (так называемые акции «второго» эшелона), недоступные открытым фондам. Именно из-за низкой ликвидности ценных бумаг, входящих в состав фонда, прием заявок осуществляется только в определенные интервалы – это связано как со сроком реализации потенциала акций «второго» эшелона, так и с возможными потерями в случае «быстрой» продажи бумаг при отзыве средств пайщиками. В интервальном фонде управляющий точно знает объем средств фонда и период времени, в течение которого они находятся в его распоряжении, что также положительно влияет на качество управления фондом, а, следовательно, и на доходность.
Сроки инвестирования
Приобрести или погасить паи фондов можно только в определенные Правилами фондов интервалы:
с 14 марта по 27 марта;
с 14 июня по 27 июня;
с 14 сентября по 27 сентября;
с 14 декабря по 27 декабря.
Где можно купить паи?
В настоящее время Правилами фонда предусмотрена подача заявок на приобретение или погашение ТОЛЬКО в Управляющую Компанию или посредством почтовой связи (с нотариальным удостоверением подписи).
Адреса и режим работы пунктов приема заявок:
Г. С-Петербург, пр. Медиков, дом 10 Пн-Пт: с 10.00 до 19.00, касса - с 10.00 до 18.00
Г. С-Петербург, ул. Восстания, дом 25 Пн-Пт: с 10.00 до 20.00, касса - с 10.00 до 19.00,
Г. С-Петербург, ул. Малая Конюшенная, дом 5 Пн-Пт: с 10.00 до 20.00, касса - с 10.00 до 19.00
Сб: с 11.00 до 16.00, касса - с 11.00 до 15.00
Г. Москва, ул. Краснопролетарская, дом 35 Пн-Чт - 10:00 - 20:00, касса - 10:00 - 17:00
Пт - 10:00 - 20:00, касса - 10:00 - 16:00
Субб - 11:00 - 16:00, касса - выходной день
Условия приобретения/погашения инвестиционных паев фонда «ОПЛОТ»
Выдача инвестиционных паев осуществляется при условии внесения в фонд денежных средств в размере не менее:
· 50 000 рублей – для лиц, ранее не имевших инвестиционные паи фонда на лицевом счете в реестре владельцев инвестиционных паев;
· 20 000 рублей – для лиц, имеющих или ранее имевших инвестиционные паи фонда на лицевом счете в реестре владельцев инвестиционных паев.
Прием заявок на приобретение или погашение инвестиционных паев осуществляется ежегодно в следующие сроки:
с 14 марта по 27 марта;
с 14 июня по 27 июня;
с 14 сентября по 27 сентября;
с 14 декабря по 27 декабря.
Инфраструктура фонда
Специализированный депозитарий - ЗАО "Первый Специализированный Депозитарий"
Специализированный регистратор - ЗАО "Первый Специализированный Депозитарий"
Аудитор - ЗАО "АСТ-АУДИТ"
Независимый оценщик - ООО "Эккона-Оценка"
Банковские реквизиты фонда «Оплот» в ОАО Банк ВТБ
Получатель | |
ИНН | 7825481139 |
Расчетный счет | 40701810307010104024 |
Банк получателя | Филиал ОАО Банк ВТБ в г. С-Петербурге |
Корр. счет | 30101810200000000733 |
БИК | 044030733 |
Назначение платежа |
Банковские реквизиты фонда «Оплот» в ОАО "Промышленно-строительный банк"
Получатель | ООО «Управляющая компания Промышленно-строительного банка» / «Д.У.» ИПИФ акциЙ «Оплот» |
ИНН | 7825481139 |
Расчетный счет | 40701810637000000086 |
Банк получателя | Филиал ОПЕРУ-4 ОАО «Промышленно-строительный Банк» |
Корр. счет | 30101810200000000791 |
БИК | 044030791 |
Назначение платежа | Оплата за приобретение инвестиционных паев ИПИФ акций «Оплот» под управлением ООО «Управляющая компания Промышленно-строительного банка». Клиент (Ф.И.О. или наименование юр. лица), заявка №___ от «____» ________200_ г. НДС - не облагается |
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица , основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв.
Цель создания ПИФа - получение прибыли на объединённые в фонд активы и распределение полученной прибыли между инвесторами (пайщиками) пропорционально количеству паёв. Инвестиционный пай (пай) - это именная ценная бумага , удостоверяющая право её владельца на часть имущества фонда, а также погашения (выкупа) принадлежащего пая в соответствии с правилами фонда. Инвестиционные паи, таким образом, удостоверяют долю инвестора в имуществе фонда и право инвестора получить из паевого инвестиционного фонда денежные средства, соответствующие этой доле, то есть погасить паи по текущей стоимости. Каждый инвестиционный пай предоставляет его владельцу одинаковый объём прав. Учёт прав владельцев инвестиционных паёв (реестр) ведётся независимой организацией, ведущей реестр владельцев паёв.
ПИФ является предусмотренной российским законодательством формой взаимного фонда .
Энциклопедичный YouTube
-
1 / 5
Паевой инвестиционный фонд обеспечивает следующие преимущества инвесторам по сравнению с инвестициями через брокера :
- доступность, так как сумма инвестиций может начинаться от 1-3 тыс. руб.;
- диверсификация инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций;
- жёсткий контроль за деятельностью со стороны государства;
- прозрачная инфраструктура : средства пайщиков отделены от средств управляющей компании и хранятся в специализированном депозитарии ;
- отсутствие налогообложения текущих операций фонда (в том числе отсутствует налог на прибыль), уплата подоходного налога или налога на прибыль производится лишь инвестором и только при продаже пая. Согласно действующему законодательству налог платят сами пайщики в случае получения дохода, то есть в момент продажи пая. Во время владения паем налоговых платежей не производится;
- профессиональное управление;
- высокая ликвидность пая (для открытых фондов);
- возможность поэтапной оплаты паёв при работе по схеме вызова капитала .
Недостатки паевых инвестиционных фондов
Ожидаемая доходность паевых инвестиционных фондов
Законодательно фондам запрещено гарантировать или рекламировать ожидаемую доходность . Можно лишь показывать прошлые достижения.
Для оценки эффективности управления фондом достигнутую доходность обычно сравнивают с потенциальной доходностью, которую мог бы получить инвестор, если бы купил некий эталонный актив (сравнение с финансовым бенчмарком). Чаще всего в роли бенчмарков (эталонов) рассматривают национальные фондовые индексы . В России это индекс РТС или индекс ММВБ . Для США ориентиром служат индекс Доу-Джонса , S&P 500 и индексы NASDAQ .
Считается, что доходность инвестиций в активно управляемые ПИФы в среднем несколько ниже, чем при использовании некоторых видов пассивных стратегий за счёт комиссий за управление ПИФом. Однако такая оценка не учитывает дополнительную доходность, которую может приносить ПИФ за счёт льгот в налогообложении доходов.
Виды паевых инвестиционных фондов и структура их активов
По направлениям инвестирования ПИФы подразделяют на следующие категории:
- Фонды акций
- Фонды облигаций
- Фонды смешанных инвестиций
- Фонды денежного рынка
- Индексные фонды
- Ипотечные фонды
- Фонды недвижимости
- Фонды прямых инвестиций
- Фонды товарного рынка
- Рентные фонды
- Кредитные фонды
- Фонды фондов
- Фонды художественных ценностей
С декабря 2007 года все российские ПИФы также разделяются на:
- ПИФы «для квалифицированных инвесторов » (инвестиционные паи которых ограничены в обороте - предназначены только для квалифицированных инвесторов)
- венчурные фонды
- фонды прямых инвестиций
- кредитные фонды
- фонды недвижимости (с расширенной инвестиционной декларацией)
- ПИФы «для любых инвесторов» (инвестиционные паи которых не ограничены в обороте)
Фонд акций наиболее рисковый из всех видов фондов, но при этом потенциально и самый прибыльный. Фонд облигаций наоборот является наименее рискованным, из-за устойчивости цен на эти бумаги. А смешанный фонд в свою очередь представляет собой фонд с варьирующейся доходностью и риском , в зависимости от того, какие бумаги в него входят и какие преобладают. Существует множество видов ПИФов, в зависимости от пропорций вложений управляющими компаниями средств пайщиков в разные финансовые инструменты, а именно: акции, государственные, муниципальные или корпоративные облигации, а, кроме того, средства на счетах в банках . Более подробно возможный состав инвестиционного портфеля фонда можно увидеть в его правилах.
По времени, когда можно купить/продать паи ПИФы подразделяют:
- Открытый - обязаны выкупать и продавать паи каждый рабочий день
- Интервальный - открываются для покупки и продажи паёв в определённый период времени, оговоренный в правилах фонда, однако не реже раза в год
- Закрытый - продают паи при формировании фонда. Как правило, не выкупают паи до завершения фонда (кроме случая, когда пайщик не согласен с изменениями правил ДУ фонда). Инвестор может продать паи только на вторичном рынке, что не слишком просто. Дело в том, что фактически все ЗПИФы создавались для заранее установленного узкого круга клиентов, а там, где всё же принимали сторонних инвесторов, минимальный взнос составлял 1 млн рублей.
Открытые фонды должны держать свои активы лишь в высоколиквидной форме. К таким активам относят:
- Государственные ценные бумаги (при этом доля гособлигаций одного выпуска должна составлять не более 35 % всего активов фонда)
- Муниципальные ценные бумаги
- Акции и облигации российских АО (стоимость ценных бумаг одного эмитента не может составлять более 20 % стоимости всех активов фонда)
- Акции и облигации зарубежных компаний (доля таких активов не должна превышать 20 % стоимости всех активов фонда)
- Ценные бумаги других государств
- Банковские счета (доля денежных средств на счетах в одном банке не должна превышать 20 % стоимости всех активов фонда)
Каждый из видов фондов имеет свои плюсы и минусы. Открытые фонды обеспечивают бо́льшую ликвидность средств пайщиков. Зато интервальные и закрытые фонды, обычно, более доходные, так как им проще планировать свои инвестиции на длительный период, так как пайщики не могут забрать свои средства из фонда в любой момент, меньше операционные расходы для обеспечения работы фонда. Поэтому помимо всех видов ценных бумаг, которые могут принадлежать открытому фонду активы закрытого ПИФа могут так же составлять:
- Голосующие акции всех российских ЗАО
- Недвижимость и имущественные права на недвижимость
- Жилищные сертификаты
При этом государственные облигации одного выпуска не могут превышать 30 % всех активов интервального фонда, ценные бумаги непризнанных эмитентов в совокупности со стоимостью недвижимости - не более 65 %, а стоимость ценных бумаг признанных эмитентов в совокупности со средствами в банковских вкладах - не менее 35 %, в соответствии с нашим законодательством.
Среди других видов паевых фондов - индексные , покупающие акции в соответствии с пропорцией, воспроизводящей структуру индексов , таких как ММВБ , PTC . Преимуществом такого вида фондов являются низкие издержки, так как состав портфеля пересматривается относительно редко, только когда изменяется состав самого индекса, не требуется дорогой аналитической поддержки.
Кроме того, с недавнего времени российскому рынку стали известны закрытые паевые инвестиционные фонды, ориентированные на рынок недвижимости, изъять средства, из которых можно только через несколько лет. Первый такой фонд был образован в марте г., а спустя год их уже насчитывалось около 10. Обычно ЗПИФы создаются на максимально разрешённый законом срок - 15 лет. Вложения в такие инструменты как недвижимость и земля показали хорошую доходность, а диверсификация вложенных средств между несколькими проектами снижает риски . Самыми доходными управляющие считают инвестиции фонда в строительство, с последующей продажей объекта, после его сдачи. А более стабильной и, естественно, менее доходной является сдача в аренду торговой или коммерческой недвижимости, приносящая до 10-15 %. Комиссия управляющей компании за управление закрытым паевым фондом обычно составляет 1-3 % от стоимости активов ЗПИФа.
Появились и другие виды закрытых паевых инвестиционных фондов, такие как: фонды прямых инвестиций и венчурные фонды.
Состояние рынка ПИФов в России
По данным Национальной лиги управляющих, по состоянию на 29 августа 2008 года, количество работающих ПИФов - 1058, количество формирующихся - 19, количество управляющих компаний (УК) - 287, стоимость чистых активов (СЧА) всех российских ПИФов составила примерно 507 млрд руб, из них:
- закрытых фондов - 365 млрд руб.
- открытых - 104 млрд руб.
- интервальных - 38 млрд руб.
Дата СЧА (млрд. рублей) Количество ПИФов Количество УК 01.06.2011 456,29 1293 414 01.01.2011 439,55 1251 420 01.01.2010 307,40 1252 328 01.10.2009 323,96 1177 311 01.07.2009 327,41 1093 288 01.04.2009 329,80 1084 282 01.01.2009 337,53 1050 268 01.12.2008 373,13 1061 291 01.10.2008 445,85 1069 288 01.09.2008 485,66 1058 287 01.08.2008 505,23 1055 285 01.07.2008 521,65 1058 283 01.06.2008 552,81 1059 284 01.05.2008 526,45 1063 285 01.04.2008 521,12 1061 282 01.03.2008 509,67 1028 276 01.02.2008 498,87 1012 274 01.01.2008 519,58 946 257 01.01.2007 253,84 620 183 01.01.2006 117,19 381 133 01.01.2005 76,97 270 99 01.01.2004 53,52 149 56 01.01.2003 12,54 62 30 01.01.2002 9,05 51 26 01.01.2001 5,12 37 21 01.01.2000 4,88 26 13 01.01.1999 4,15 18 11 01.01.1998 1,72 14 9 01.01.1997 0,02 3 3 01.01.1996 0,00 0 0 По данным портала Investfunds.ru на 31 июля 2013 года крупнейшими управляющими компаниями открытых и интервальных паевых фондов являются «Сбербанк Управление Активами», которая имеет суммарную стоимость чистых активов 24,34 млрд руб с долей рынка 22.26 %, «Доверительная Инвестиционная Компания» (16.02 %), Райффайзен Капитал (11.67 %), УралСиб (9.80 %), Альфа-Капитал (6.30), ВТБ Капитал Управление активами (3.25), КапиталЪ (3.22). Суммарные активы этих компаний составляют 79,28 млрд руб, доля рынка 72.52 %.
Для сравнения, на апрель 2006 года членами американской национальной ассоциации инвестиционных компаний Investment Company Institute (ICI) были 8606 фондов, с общей суммой активов в 9,2 триллиона долларов (примерно 234 трлн руб).
В этой заметке мы продолжим изучать второй по популярности, после банковских вкладов, инструмент инвестирования собственных средств, который называется ПИФ. Напомню, в предыдущей публикации мы разговаривали о том, . Сегодня, мы разберемся с основными видами и типами паевых инвестиционных фондов.
Поэтому, управляющие компании формируют фонды для различных типов инвесторов, которые отличаются по стратегии управления фондом, составу входящих в него ценных бумаг. Это позволяет любому человеку найти для себя Фонд с приемлемым уровнем риска и потенциальной доходностью.
Все ПИФЫ принято делить на следующие виды:
- Открытые
- Интервальные
- Закрытые
Давайте рассмотрим каждый подробнее:
ОТКРЫТЫЕ ПИФы:
Их главное отличие заключается в том, что паи можно купить, либо продать в любой рабочий день. Для этого, достаточно прийти в офис Управляющей компании, или к ее агентам и подать соответствующую заявку. Покупка и продажа паев происходит не сразу, а в течение некоторого времени. Как правило, срок исполнения заявки не превышает 10 рабочих дней.
Для меня, данные ПИФы представляют наибольший интерес, так как я по натуре такой человек, что каждый день ищу новые, перспективные способы приумножения собственных средств.
Однажды, когда мне представилась возможность открыть свое дело, я тут же подал заявку на погашение паев и вывод средств. Полученные деньги пошли на создание бизнеса.
ИНТЕРВАЛЬНЫЕ ПИФы
По названию думаю понятно, что паи интервальных фондов можно покупать и продавать в определенные, заранее установленные промежутки (интервалы) времени.
Обычно интервалы открыты для приобретения и погашения паев четыре раза в год сроком по две недели. Но, зачем это нужно? Для чего были придуманы интервальные пифы и чем они отличаются от открытых?
Во-первых , интервальные пифы имеют больший риск и, соответственно, больший потенциальный доход. Обусловлено это тем, что ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам) разрешает управляющим интервальных фондов вкладывать до 50% средств в бумаги, которые на бирже. Такие бумаги сложно быстро продать. Они имеют существенный потенциал роста. В тоже время, представляют больший риск.
Во-вторых , интервальный фонд дает больший простор для деятельности управляющим фонда. Рядовые вкладчики, не имея достаточных технических знаний, могут поддаться общей панике, в случаях, когда фондовый рынок идет вниз. Что делают в таких случаях люди? Бегут выводить свои деньги из фондов. Но ведь колебания на рынке вещь обыденная. Невозможность вывести свои деньги из интервального фонда тогда, когда захочется – позволяет управляющему фондом спокойно работать, не поддаваясь общей панике.
В-третьих , интервальные ПИФы дают управляющим возможность вложить в ценные бумаги 100% средств ПИФа, что невозможно сделать в открытых фондах. Почему? Потому что в открытых фондах операции по покупке и продаже паев происходят каждый день, из-за чего управляющим необходимо хранить на счетах фонда определенный запас денег для совершения операций. В интервальном фонде, наличность нужна только в момент открытия интервала, когда пайщики могут совершать операции покупки и продажи паев.
Вкладывая деньги в интервальный пиф, важно понимать, что вы не сможете вернуть свои деньги до того момента, пока не откроется новый интервал.
ЗАКРЫТЫЕ ПИФы
Закрытые фонды, как правило, формируются для реализации какого-либо проекта. Например, строительство коммерческой недвижимости. Вложить деньги в закрытый пиф можно на старте и забрать только на финише. Сроки оговариваются заранее и обычно это период в несколько лет.
Управляющие фонда имеют еще более широкие инвестиционные возможности, по сравнению с интервальными и открытыми фондами. Но, никаких гарантий вам никто не даст.
Закрытых фондов не так уж и много, так как вход на этапе формирования закрытого фонда обычно исчисляется миллионами, что не позволяет инвесторам с небольшим капиталом участвовать в его работе.
Далее ПИФы подразделяются на следующие типы:
ТИП ФОНДА ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРВАЛЬНЫЙ ЗАКРЫТЫЙ Фонд денежного рынка + + + Фонд облигаций + + + Фонд акций + + + Фонд смешанных инвестиций + + + Фонд фондов + + + Индексный фонд (с указанием индекса) + + + Фонд товарного рынка + + + Хедж-фонд + + + Фонд прямых инвестиций – – + Фонд венчурных инвестиций – – + Рентный фонд – – + Фонд недвижимости – – + Ипотечный фонд – – + Кредитный фонд – – + И в следующих публикациях, мы более подробно разберем основные отличия в типах фондов.